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當(dāng)追求質(zhì)價(jià)比成為消費(fèi)主流、服務(wù)消費(fèi)站上消費(fèi)市場(chǎng)的“新C位”，既可“買實(shí)惠”又能“享體驗(yàn)”的奧特萊斯業(yè)態(tài)保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)——中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)現(xiàn)有在營(yíng)業(yè)奧特萊斯項(xiàng)目265個(gè)，2025年新開業(yè)奧萊項(xiàng)目14家；去年整體銷售規(guī)模約為2480億元，比2024年增長(zhǎng)約3.8%。

同時(shí)，隨著消費(fèi)者精神層面需求的提升，消費(fèi)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)向“休閑社交+理性升級(jí)”，在商務(wù)部等多部門發(fā)力“城市商業(yè)提質(zhì)”“創(chuàng)新多元化場(chǎng)景”“服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民”的指引下，奧萊業(yè)態(tài)也正經(jīng)歷著一場(chǎng)深刻的供給側(cè)變革。

近日發(fā)布的《2025—2026中國(guó)奧特萊斯行業(yè)發(fā)展報(bào)告》指出，奧萊行業(yè)正突破傳統(tǒng)零售邊界，重構(gòu)消費(fèi)場(chǎng)景，變身為主題化“微度假”目的地——從單一折扣零售向“購(gòu)物+微度假+社交體驗(yàn)”轉(zhuǎn)型，通過不斷適應(yīng)消費(fèi)者喜好，更加緊密地融合文旅產(chǎn)業(yè)，從“收租金”到“做流量”，再到“做生活空間”，第三代奧萊已經(jīng)形成并快速發(fā)展。

頭部效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)

城市更新助力項(xiàng)目升級(jí)

在存量商業(yè)時(shí)代，強(qiáng)者恒強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”在奧萊行業(yè)愈發(fā)凸顯。2025年，奧萊市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步提高，特別是集團(tuán)企業(yè)的奧萊項(xiàng)目業(yè)績(jī)普遍較好，頭部運(yùn)營(yíng)商集中度持續(xù)提升。以百聯(lián)、首創(chuàng)、王府井、杉杉、砂之船、佛羅倫薩小鎮(zhèn)為代表的六大集團(tuán)，憑借其強(qiáng)大的品牌號(hào)召力與成熟的運(yùn)營(yíng)體系，已成為行業(yè)的中流砥柱。

據(jù)中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，這六大集團(tuán)共有奧萊項(xiàng)目88個(gè)，占全國(guó)奧萊總量的1/3，包括杉杉（22家）、砂之船（19家）、王府井（16家）、首創(chuàng)（15家）、百聯(lián)（9家）、佛羅倫薩小鎮(zhèn)（7家），六大集團(tuán)的銷售額也占到了全國(guó)奧萊市場(chǎng)的近2/3。

分集團(tuán)來看，自2006年第一座青浦奧萊開業(yè)以來，百聯(lián)奧萊已在全國(guó)布局了9城10店（包括正在籌建中的成都百聯(lián)奧特萊斯廣場(chǎng)），總管理規(guī)模達(dá)105萬平方米；2025年度實(shí)現(xiàn)銷售客流雙增長(zhǎng)，年銷售額達(dá)160億元。其中，青浦百聯(lián)奧萊連續(xù)14年獲得全國(guó)銷售冠軍，2025年銷售額達(dá)63億元。2022年以來，百聯(lián)奧萊營(yíng)業(yè)收入逐年上漲，毛利率也在持續(xù)提高，從2022年的72.17%提高到2025年的79.49%。這在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，尤為難能可貴。

同樣表現(xiàn)亮眼的還有王府井集團(tuán)。2025年，王府井奧萊的營(yíng)收達(dá)到23.74億元，同比增長(zhǎng)4.47%，超過行業(yè)平均水平。奧萊業(yè)態(tài)的營(yíng)收占集團(tuán)的比例穩(wěn)步提高至21.91%，比2022年大幅提高超過5個(gè)百分點(diǎn)，奧萊業(yè)態(tài)也成為王府井集團(tuán)各業(yè)態(tài)中利潤(rùn)的重要貢獻(xiàn)來源。

砂之船的整體業(yè)績(jī)也呈上升態(tài)勢(shì)，集團(tuán)2025年總銷售額為263億元，同比增長(zhǎng)11%。以砂之船房托資產(chǎn)中的四個(gè)奧萊項(xiàng)目組合為例，銷售額保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，4家合計(jì)增幅為2.51%，客流量大幅提高，合計(jì)增長(zhǎng)22.93%，租金收入合計(jì)增長(zhǎng)2.74%。

中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)楊青松表示，頭部企業(yè)在拿地、招商、運(yùn)營(yíng)全鏈條中的優(yōu)勢(shì)正在形成“飛輪效應(yīng)”，中小單體項(xiàng)目的生存空間將被進(jìn)一步壓縮。但這并不意味著單體項(xiàng)目毫無機(jī)會(huì)。具有特殊區(qū)位優(yōu)勢(shì)、獨(dú)特文化個(gè)性或卓越體驗(yàn)?zāi)芰Φ膯误w項(xiàng)目，仍能憑借差異化定位找到立足之地。

如果說頭部效應(yīng)是行業(yè)發(fā)展的“加速度”，那么城市更新則是奧萊業(yè)態(tài)擴(kuò)張的“新引擎”。一批位于城市核心區(qū)或近郊的傳統(tǒng)百貨店、老舊購(gòu)物中心，通過改造升級(jí)為奧萊業(yè)態(tài)，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的“枯木逢春”。

商務(wù)部等部門發(fā)布的《城市商業(yè)提質(zhì)行動(dòng)方案》明確提出，改造提升一批傳統(tǒng)百貨店、購(gòu)物中心，打造商品和服務(wù)供給豐富、購(gòu)物休閑等功能齊備的消費(fèi)載體。奧萊憑借其對(duì)區(qū)位要求相對(duì)靈活、改造周期短、品牌資源強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，成為盤活老舊百貨店、閑置商場(chǎng)的有效路徑。

近年來，一批由舊商場(chǎng)改造而來的奧萊項(xiàng)目成功“出圈”：無錫悅尚奧萊、王府井UPTOWN奧萊等項(xiàng)目均由舊商場(chǎng)改造而來，利用存量物業(yè)打造了集購(gòu)物、休閑于一體的大型奧萊綜合體；武漢方圓薈·奧萊，由武漢海寧皮革城轉(zhuǎn)型而來，是世紀(jì)金源集團(tuán)首個(gè)城市奧萊項(xiàng)目，也是輕資產(chǎn)模式運(yùn)作的代表，通過商業(yè)模式重構(gòu)和空間升級(jí)，實(shí)現(xiàn)存量商業(yè)空間的轉(zhuǎn)型；鄭州中原百聯(lián)奧特萊斯城市更新項(xiàng)目，已正式被納入鄭州市城市更新項(xiàng)目庫(kù)（2026年3月公示），項(xiàng)目總投資20.94億元，通過對(duì)原有空間的重構(gòu)，打造了7500平方米的生活服務(wù)超市、6600平方米的兒童娛樂空間、8.5萬平方米的商業(yè)服務(wù)空間，不僅解決了存量資產(chǎn)的閑置問題，更為當(dāng)?shù)鼐用裉峁┝烁咂焚|(zhì)的消費(fèi)場(chǎng)所。

這些項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)供需對(duì)接，不僅降低了開發(fā)成本，更因占據(jù)成熟商圈的優(yōu)越地理位置，天然擁有高頻的客流基礎(chǔ)。對(duì)于消費(fèi)者而言，這意味著無需長(zhǎng)途跋涉，在城市中心即可享受“名品+折扣”的購(gòu)物體驗(yàn)。城市更新不僅賦予了老舊物業(yè)新的生命，也讓奧萊業(yè)態(tài)更加緊密地融入城市肌理。

Z世代成主力客群

全域流量生態(tài)加速構(gòu)建

如果說“低價(jià)買大牌”是前兩代奧萊的生命線，那么“精細(xì)運(yùn)營(yíng)”則是第三代奧萊的核心競(jìng)爭(zhēng)力。隨著95后、00后逐漸成為消費(fèi)主力軍，這個(gè)預(yù)估有2.6億人的群體，他們的購(gòu)物邏輯發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變：不再盲目追求大牌，而是更看重“懂行”后的精明消費(fèi)；不再滿足于單純的物質(zhì)獲取，而是更渴望在購(gòu)物過程中擁有認(rèn)同感與參與感。

在工作壓力下，年輕人將逛奧萊視為一種“微度假”的生活方式。奧萊通過藝術(shù)裝置、主題市集、輕社交活動(dòng)（如咖啡節(jié)、寵物友好市集）打造松弛感場(chǎng)景，讓年輕人在購(gòu)物之外獲得情緒釋放。同時(shí)，奧萊通常布局開闊、動(dòng)線舒緩，配有大量綠化，避免市中心商場(chǎng)的擁擠感，更適合“漫無目的逛一逛”的休閑需求。

《2025—2026中國(guó)奧特萊斯行業(yè)發(fā)展報(bào)告》指出，超80%的Z世代消費(fèi)者通過抖音、小紅書等社交平臺(tái)獲取折扣信息，形成“種草—預(yù)約—到店—分享”消費(fèi)閉環(huán)。社媒平臺(tái)上的“奧萊穿搭”“撿漏攻略”“必買清單”等內(nèi)容持續(xù)發(fā)酵，形成圈層傳播效應(yīng)。年輕的消費(fèi)者不僅為購(gòu)物而來，更為“發(fā)朋友圈”“拍vlog”而來，很多奧萊項(xiàng)目已成為新型社交打卡地。

面對(duì)這一變化，奧萊運(yùn)營(yíng)商紛紛化身為“內(nèi)容創(chuàng)作者”，加速構(gòu)建“公域引流、私域沉淀、會(huì)員復(fù)購(gòu)”的全域流量生態(tài)。

不少奧萊項(xiàng)目通過公域“種草”，不再被動(dòng)等待顧客上門，而是主動(dòng)在社媒平臺(tái)布局。如蘭州杉杉奧萊將直播置于數(shù)字化戰(zhàn)略核心，組建專業(yè)直播團(tuán)隊(duì)，以輕松接地氣的互動(dòng)風(fēng)格拉近與消費(fèi)者的距離，通過全平臺(tái)粉絲矩陣、鎖定客群消費(fèi)習(xí)慣、定制直播內(nèi)容與優(yōu)惠節(jié)奏，形成了線上線下互相反哺的良性循環(huán)；王府井奧萊則深耕抖音本地生活與直播矩陣，全年累計(jì)直播近2萬場(chǎng)，抖音電子券核銷額同比增長(zhǎng)近四成，通過高頻次的直播互動(dòng)，成功將線上流量轉(zhuǎn)化為線下客流。

有的奧萊項(xiàng)目則注重私域深耕，通過小程序、社群和企業(yè)微信構(gòu)建私域流量池，更精準(zhǔn)地觸達(dá)用戶，提供個(gè)性化服務(wù)。如首創(chuàng)奧萊依托全新小程序，“五一”期間全國(guó)總客流達(dá)200萬，新增會(huì)員同比提升70%，會(huì)員消費(fèi)占比高達(dá)69%。“折扣+體驗(yàn)+數(shù)字化”的融合運(yùn)營(yíng)模式，極大地提升了用戶的黏性；砂之船奧萊則通過“夜奧萊”平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)線上線下深度融合，構(gòu)建了強(qiáng)大的私域流量池與創(chuàng)新營(yíng)銷陣地，“夜奧萊”小程序滿意度評(píng)價(jià)系統(tǒng)使顧客的線下交易服務(wù)得以即時(shí)反饋，驅(qū)動(dòng)會(huì)員精細(xì)化運(yùn)營(yíng)與體驗(yàn)持續(xù)優(yōu)化。

根據(jù)中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)查，企業(yè)高度聚焦獲取公域流量的布局，短視頻與社交生態(tài)是核心流量入口，抖音、微信公眾號(hào)分別以91.7%、90.0%的滲透率居前兩位，凸顯出視頻直播的流量轉(zhuǎn)化能力與微信生態(tài)的社交觸達(dá)價(jià)值。同時(shí)，私域運(yùn)營(yíng)也是實(shí)體零售企業(yè)線上業(yè)務(wù)的核心板塊，小程序、微信公眾號(hào)的使用率分別高達(dá)76.7%、71.7%，自建會(huì)員系統(tǒng)使用率達(dá)48.3%，微信社群、企業(yè)微信使用率分別為43.3%、36.7%，構(gòu)成私域運(yùn)營(yíng)的核心配套體系。數(shù)字化不僅是營(yíng)銷工具，也是驅(qū)動(dòng)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的核心引擎。百聯(lián)奧特萊斯通過打造“數(shù)智奧萊”，落地超10項(xiàng)商戶標(biāo)準(zhǔn)流程與27項(xiàng)內(nèi)部管理流程，依托“i百聯(lián)”“百聯(lián)云店”小程序及抖音直播，構(gòu)建全域數(shù)字化生態(tài)，線上渠道在引流、會(huì)員運(yùn)營(yíng)和直播帶貨方面的貢獻(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大，尤其節(jié)假日營(yíng)銷占比突出；砂之船奧特萊斯構(gòu)建業(yè)務(wù)云、財(cái)管云、組織云“三朵云”架構(gòu)，年均節(jié)約硬件投入300萬元，通過自研BI系統(tǒng)與機(jī)器人流程自動(dòng)化，管理者可實(shí)時(shí)掌握車流、客流、銷售等數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)從“人控”到“智控”的升級(jí)。

楊青松認(rèn)為，在全域融合的數(shù)字化建設(shè)中，不能忽視人工智能帶來的革命性變化。當(dāng)前，人工智能技術(shù)在零售業(yè)中的應(yīng)用愈加廣泛，從智能營(yíng)銷到供應(yīng)鏈優(yōu)化，從門店數(shù)字化改造到全鏈路決策升級(jí)，人工智能已成為驅(qū)動(dòng)零售創(chuàng)新發(fā)展的重要引擎。未來，人工智能在定價(jià)系統(tǒng)、智能庫(kù)存管理、全域會(huì)員打通、動(dòng)態(tài)人工管理等方面將成為標(biāo)配，項(xiàng)目的數(shù)字化水平將快速提升。

打造第三生活空間

變身主題化微度假目的地

“去奧萊不僅僅是為了買東西，更是為了過周末。”這句話精準(zhǔn)地道出了第三代奧萊的本質(zhì)——它正在成為繼家庭、職場(chǎng)之后的“第三生活空間”。

《2025—2026中國(guó)奧特萊斯行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，為適應(yīng)消費(fèi)者的變化，實(shí)體商業(yè)正在從“買賣貨架”到“生活空間和場(chǎng)景”進(jìn)行轉(zhuǎn)型，打造“第三生活空間”以提供情緒價(jià)值。所謂“第三生活空間”，是家庭與工作之外，人們主動(dòng)選擇停留、社交、體驗(yàn)與自我表達(dá)的公共場(chǎng)域。眾多奧特萊斯項(xiàng)目正通過空間重構(gòu)、業(yè)態(tài)融合與情緒設(shè)計(jì)等場(chǎng)景化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)從“折扣賣場(chǎng)”到“第三生活空間”的躍遷。

公園式和生態(tài)化的設(shè)計(jì)是外在表現(xiàn)。如灣里·王府井WellTown以“光、水、天空”元素為主題的三大中庭作為標(biāo)志性景觀，持續(xù)吸引大量游客在此駐足；合肥杉杉奧萊的綠化面積超2萬平方米，定位為“公園里的購(gòu)物天堂”，融合籃球場(chǎng)、寵物友好區(qū)、非遺表演，強(qiáng)化情緒價(jià)值與社交屬性；武漢百聯(lián)奧萊打造多層次生態(tài)休閑景觀園區(qū)，包括櫻花園、金桂風(fēng)情街、木繡球花簇景觀帶，實(shí)現(xiàn)“春賞櫻花、夏沐清風(fēng)、秋聞桂香、冬觀雅景”；萬象濱海購(gòu)物村以14棟開放式街區(qū)商業(yè)搭配1座購(gòu)物中心，建筑融合南法慵懶風(fēng)情與濱海清新元素，低密度開放式布局契合當(dāng)下消費(fèi)者對(duì)松弛感、沉浸式體驗(yàn)的需求。

復(fù)合業(yè)態(tài)組合是內(nèi)在核心，消費(fèi)者更追求“逛、玩、拍、享”的沉浸式體驗(yàn)，從“價(jià)格導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“體驗(yàn)導(dǎo)向”“微度假”“城郊一日游”，奧萊也在向“購(gòu)物+休閑+文旅”復(fù)合體轉(zhuǎn)型。如蘇州比斯特購(gòu)物村劃分親子、江南文旅、夜間潮流等五大主題區(qū)，綠化率達(dá)22%；佛羅倫薩小鎮(zhèn)以意大利風(fēng)情為特色，通過廣場(chǎng)、游廊、噴泉等意大利經(jīng)典建筑元素呈現(xiàn)文藝復(fù)興時(shí)期風(fēng)貌，兒童體驗(yàn)項(xiàng)目以“奇幻叢林”家庭游樂中心為核心，覆蓋多個(gè)城市門店，提供沉浸式親子游樂體驗(yàn)，結(jié)合VR科技與實(shí)體闖關(guān)設(shè)施，適合不同年齡段兒童。

此外，有的奧萊雖然在項(xiàng)目?jī)?nèi)沒有成規(guī)模的休閑文旅配置，但與周邊知名文旅資源形成互補(bǔ)。平遙尚特奧萊融入古城文化元素，北京八達(dá)嶺奧萊與居庸關(guān)長(zhǎng)城景區(qū)為鄰，上海比斯特緊鄰迪士尼，灣里·王府井WellTown與北京環(huán)球度假區(qū)一路之隔，這些項(xiàng)目通過“購(gòu)物+休閑+度假”的復(fù)合業(yè)態(tài)，將奧萊升級(jí)為城市“微度假”目的地。

沉浸式IP活動(dòng)更是靈魂，以主題節(jié)慶方式增強(qiáng)消費(fèi)轉(zhuǎn)化與品牌黏性也是消費(fèi)場(chǎng)景重構(gòu)的重要方式。如砂之船打造“超級(jí)時(shí)裝周”IP、“36小時(shí)通宵不打烊”等高頻次、強(qiáng)互動(dòng)活動(dòng)，集團(tuán)的“1+N”超級(jí)奧萊模式在傳統(tǒng)奧萊基礎(chǔ)上疊加超級(jí)運(yùn)動(dòng)、超級(jí)農(nóng)莊、超級(jí)兒童等特色場(chǎng)景，以沉浸式體驗(yàn)重構(gòu)消費(fèi)空間；杉井奧萊通過跨年音樂節(jié)、怪奇物語市集等進(jìn)行引流；灣里·王府井WellTown結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)，全力打造“超級(jí)運(yùn)動(dòng)惠”IP；寧波前灣盛世里以“IP+場(chǎng)景+體驗(yàn)”重構(gòu)消費(fèi)動(dòng)線，通過四大全國(guó)首店IP矩陣串聯(lián)“住宿、餐飲、娛樂、零售”全業(yè)態(tài)，打造以唐風(fēng)小鎮(zhèn)為基底的沉浸式文旅奧萊。

不少即將開業(yè)的奧萊也瞄準(zhǔn)“IP+”進(jìn)行著力。如將于2027年開業(yè)的成都百聯(lián)奧特萊斯是全國(guó)首家熊貓主題景區(qū)式奧特萊斯項(xiàng)目，其以“IP互動(dòng)裝置+主題餐飲+親子研學(xué)”為核心，創(chuàng)新打造全國(guó)首個(gè)熊貓主題景區(qū)式3.0版旗艦奧特萊斯，預(yù)計(jì)開業(yè)后將輻射3000萬消費(fèi)人群，以“IP流量變現(xiàn)+文商旅融合”模式助力成都打造千億級(jí)文旅消費(fèi)生態(tài)圈。

楊青松認(rèn)為，當(dāng)線上能提供更便捷的折扣購(gòu)物時(shí)，線下業(yè)態(tài)的奧萊只有提供線上無法復(fù)制的體驗(yàn)價(jià)值才能彰顯價(jià)值。消費(fèi)者不再只為低價(jià)而來，而是更看重消費(fèi)過程中的情感體驗(yàn)與精神共鳴。誰能打造出具備獨(dú)特價(jià)值的空間敘事，巧妙融合文化IP、在地記憶、社交儀式感等沉浸式內(nèi)容，誰就能真正抓住人心、鎖定長(zhǎng)期用戶黏性。奧萊通過不斷豐富場(chǎng)景體驗(yàn)、提升場(chǎng)所吸引力，有效延長(zhǎng)消費(fèi)者停留時(shí)長(zhǎng)，增強(qiáng)客群黏性，實(shí)現(xiàn)從單次購(gòu)物消費(fèi)向高頻次、高復(fù)購(gòu)的生活方式消費(fèi)轉(zhuǎn)變。

資本助力產(chǎn)業(yè)盤活

凸顯奧萊實(shí)體渠道價(jià)值

在消費(fèi)端熱鬧紛呈的背后，資本市場(chǎng)對(duì)奧萊業(yè)態(tài)的價(jià)值重估也在悄然發(fā)生。在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，奧萊因其穩(wěn)定的現(xiàn)金流和高出租率，被視為優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)。

在國(guó)際市場(chǎng)上，REITs和基金是奧特萊斯資產(chǎn)的主要持有者，優(yōu)質(zhì)的奧萊組合具有極高的資本化價(jià)值。作為全球規(guī)模最大的奧萊運(yùn)營(yíng)商之一，美國(guó)西蒙集團(tuán)通過70多座奧萊資產(chǎn)構(gòu)建了橫跨歐、美、亞的折扣零售帝國(guó)，上市REITs市值536億美元（2024年）。作為快速崛起的奧特萊斯專業(yè)運(yùn)營(yíng)商，美國(guó)Tanger集團(tuán)通過40多座奧萊資產(chǎn)的全球化布局，上市的REITs市值為37億美元（2024年）。

2024年3月，我國(guó)首批消費(fèi)類公募REITs上市，前期已有華夏首創(chuàng)奧萊REIT、中金唯品會(huì)奧萊REIT成功上市，2025年年底《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于推出商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金試點(diǎn)的公告》發(fā)布后，又有兩只奧萊REITs（中金唯品會(huì)商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REIT、國(guó)泰海通砂之船REIT）獲得受理。

這4只奧萊REITs均憑借奧萊業(yè)態(tài)強(qiáng)抗周期、高出租率、穩(wěn)現(xiàn)金流的核心優(yōu)勢(shì)，獲得資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可，不僅為行業(yè)盤活存量資產(chǎn)、打通“投融管退”閉環(huán)提供了范本，更印證了奧萊作為優(yōu)質(zhì)商業(yè)底層資產(chǎn)的稀缺價(jià)值與長(zhǎng)期投資吸引力。

在REITs的推動(dòng)下，奧萊的資產(chǎn)屬性顯著強(qiáng)化。繼新加坡砂之船REITs（上市7年年化收益率達(dá)8.9%）發(fā)行之后，砂之船、中金唯品會(huì)等企業(yè)陸續(xù)在國(guó)內(nèi)發(fā)行消費(fèi)類REITs，將優(yōu)質(zhì)奧萊項(xiàng)目打包上市，吸引長(zhǎng)期資本進(jìn)入，形成“運(yùn)營(yíng)—資產(chǎn)—資本”的良性循環(huán)。

REITs的意義遠(yuǎn)不止于融資渠道的拓寬。它打通了商業(yè)重資產(chǎn)“投融管退”的全鏈條，使奧萊項(xiàng)目從“沉淀資產(chǎn)”變?yōu)椤翱闪鲃?dòng)資產(chǎn)”，這將深刻改變行業(yè)的資本邏輯和競(jìng)爭(zhēng)格局。未來，更多頭部奧萊企業(yè)將通過REITs實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化轉(zhuǎn)型，行業(yè)集中度將在資本杠桿的助推下進(jìn)一步提升。

短評(píng)

實(shí)體商業(yè)價(jià)值的回歸

在電商增速放緩、流量紅利見頂?shù)漠?dāng)下，線下商業(yè)的價(jià)值正被重新審視與定義。奧特萊斯業(yè)態(tài)憑借“名品+折扣”的核心邏輯與不斷迭代的場(chǎng)景體驗(yàn)，一直在探索著實(shí)體商業(yè)價(jià)值回歸的路徑。

隨著消費(fèi)者對(duì)“情緒價(jià)值”與“即時(shí)體驗(yàn)”的需求愈發(fā)強(qiáng)烈，奧萊通過融合文旅、打造“微度假”目的地，成功將單純的購(gòu)物行為轉(zhuǎn)化為一種生活方式。這種從“賣商品”到“享生活”的轉(zhuǎn)變，不僅是對(duì)消費(fèi)分級(jí)的精準(zhǔn)回應(yīng)，更是線下商業(yè)不可替代性的核心體現(xiàn)——它證明了實(shí)體商業(yè)的生命力在于提供線上無法復(fù)制的沉浸感與社交體驗(yàn)。

第三代奧萊的加速發(fā)展，是中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的縮影。它用場(chǎng)景打破邊界，用數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，用資本賦能未來。隨著更多存量資產(chǎn)通過奧萊模式被盤活，實(shí)體商業(yè)不僅重塑了“人、貨、場(chǎng)”的關(guān)系，在城市更新與消費(fèi)提質(zhì)的“雙重奏”中，奧萊業(yè)態(tài)也在向成為中國(guó)商業(yè)版圖中不可或缺的中堅(jiān)力量不斷邁進(jìn)。